Se han convertido en uno de los productos estrella de los bancos y también es lo que encontrarás con un buen asesor financiero. Hablamos de las carteras gestionadas de fondos de inversión o carteras de inversión delegada, lo que se conoce como gestión discrecional de carteras.
Bajo esta modalidad, el inversor cede a la entidad financiera o al asesor la gestión absoluta de su dinero. En otras palabras, delega todas las decisiones de inversión, desde qué fondos elegir hasta cuándo y cómo invertir. Por eso se llama asesoramiento con gestión discrecional, porque los movimientos son a discreción del asesor.
Lo único que haces como inversor es poner tu dinero y tu nombre. Y es que, las inversiones y todos los fondos o activos que se contraten, estarán a tu nombre. Esa es una de las diferencias con los fondos perfilados.
👉 Es fácil confundir las carteras gestionadas de fondos con los fondos perfilados y con una cartera asesorada. La principal diferencia con el fondo perfilado es que con esa opción, contratas un único fondo de fondos que aglutina todo el resto de inversiones.
Con una cartera gestionada, inviertes de forma individual en todos y cada uno de esos fondos (el asesor lo hace por ti). Esto se traduce en una mayor transparencia, costes más recudidos y comisiones más claras. Por ejemplo, aquí podrás ver claramente en qué estás invirtiendo y con qué fondos, ya que no está todo en un solo cajón, el fondo perfilado.
Mientras, la diferencia entre las carteras gestionadas y asesoradas, es que con las primeras el asesor invierte por ti, se encarga de todo el proceso, desde comprar hasta vender. Con una cartera asesorada, el asesor financiero solo te aconseja qué hacer. Después tendrás que ejecutar tú la orden de compra y de venta.
Las carteras de fondos gestionadas tienen muchas ventajas y son idóneas si quieres que un profesional se encargue de tus inversiones. Sin embargo, también hay cosas que no te cuentan sobre ellas o que no se explican adecuadamente. En este artículo te descubrimos esos secretos ocultos, que serían los riesgos de las carteras delegadas o de gestión discrecional.
Estas son las desventajas y riesgos de la gestión delegada:
ÍNDICE
El banco INVIERTE POR TI
Esta es la principal característica de la gestión discrecional de carteras de inversión. La entidad financiera se encarga de todo e invierte por ti o, en su defecto, tu asesor financiero.
Eso sí, aunque un asesor o el banco invierta por ti, todos los activos están a tu nombre de forma directa y no de manera indirecta, como con los fondos perfilados.
👉 Este producto tiene también sus propios entresijos. Aquí puedes ver cómo funcionan de verdad los fondos perfilados.
Esto puede ser una ventaja o una desventaja, según se mire. La clave aquí está en dar con un asesor independiente que busque lo mejor para ti y no todos los bancos tradicionales lo hacen. ¿La razón? Tienen otros incentivos que no siempre están alineados con lo mejor para el cliente, como veremos a continuación
Son tan buenas como los PROFESIONALES QUE HAY DETRÁS
Esto es algo que debes tener muy claro: una cartera gestionada será tan buena como el gestor o el banco que la lleve. Así de simple.
Esto incluye todo lo relacionado con la cartera, desde la rentabilidad hasta la composición y, por supuesto, los gastos.
⚠️Cuidado con el asesoramiento porque no todo es igual. Mira aquí lo que no te cuentan sobre los asesores financieros.
Hay asesores que personalizan más sus carteras, que solo usan fondos de clases limpias (sin retrocesiones), que cobran específicamente por su asesoramiento… En definitiva, que son independientes. Y otros que, simplemente, no lo son.
Un ejemplo son los grandes bancos, que ofrecen servicios de gestión discrecional de inversiones, pero después llenan las carteras de los clientes con fondos propios cargados de comisiones. Así es como ganan el doble, por un lado, por con la comisión gestión y asesoramiento y, por otro, con la comisión de los fondos que utilizan. Esto es más habitual de lo que piensas.
Todo eso tendrá su reflejo en el servicio de gestión discrecional y, por supuesto, en la cartera gestionada. Y lo mismo ocurre con la pericia y experiencia de quien mueva tu dinero.
No siempre son CARTERAS PERSONALIZADAS
Una de las ventajas de la gestión discreción es el mayor grado de personalización, por lo menos en teoría. Y es que, este tipo de servicios van siempre acompañados de un asesoramiento inicial.
La razón es que el asesor, sea independiente o del banco, necesita conocer tu perfil como inversor para poder invertir tu dinero por ti. A partir de ese perfil construirá tu cartera de inversión, adaptada a tus necesidades, objetivos financieros, capacidad de ahorro y situación patrimonial.
En teoría, será una cartera personalizada, exclusiva para ti. La realidad es diferente y no todos los asesores trabajan con carteras personalizadas. Muchos servicios de gestión discrecional utilizan carteras prediseñadas para diferentes perfiles (moderado, conservador, agresivo…).
El mejor ejemplo son los roboadvisors, que disponen de diferentes carteras prediseñadas en las que invertir según el tipo de cliente. Estos, por lo menos, no esconcen lo que hacen y cómo trabajan. Otros asesores y gestores financieros sí.
🙋♂️El hecho de utilizar carteras perfiladas no es intrínsecamente malo o negativo. La realidad es que, una cartera 100% personalizada no siempre aporta valor real y para la mayoría de inversores bastará con una cartera bien perfilada. Lo importante aquí es saber lo que te están ofreciendo en realidad y si es algo muy diferente de un fondo perfilado o no, porque los costes son totalmente diferentes.
Muchas incluyen solo FONDOS DEL BANCO
Este es un mal hábito que las carteras gestionadas y los fondos perfilados de los grandes bancos comparten. Es la versión de la autocartera llevada al ámbito de los fondos de inversión.
Buena parte de la gestión discrecional de la gran banca se cimenta en fondos de la propia entidad, que no siempre están entre los mejores ni entre los más baratos.
Con los asesores financieros ocurre algo parecido, solo que en este caso lo que hay que vigilar no es que usen fondos del banco. En este caso hay que poner atención a la clase de fondo de inversión que usan y si se trata de una clase limpia o con retrocesiones.
📌 Las retrocesiones son comisiones que determinados fondos pagan a entidades y asesores para que comercialicen sus productos. En realidad, lo que hacen es compartir una parte de su comisión de gestión con el asesor o el banco como incentivo para que venda su fondo y no otro.
¿Quieres saber si tu banco es de los que lo hace y cómo es su servicio de gestión delegada? Aquí analizamos cómo es invertir con las principales entidades del país. Solo tienes que buscar la tuya:
- Invertir a través de Banco Santander: análisis y opinión.
- Invertir a través de BBVA: análisis y opinión.
- Invertir con Caixabank: análisis y opinión.
- Invertir con Bankinter: análisis y opinión.
- Invertir con Banco Sabadell: análisis y opinión.
- Invertir con ING: análisis y opinión.
- Invertir con Banco Mediolanum: análisis y opinión.
Costes y comisiones MÁS TRANSPARENTES
La estructura de costes y comisiones de las carteras gestionadas es más transparente que con un fondo perfilado e incluso que con un fondo de inversión al uso.
El motivo es que las comisiones de gestión son explícitas. Se cobran aparte y no se descuentan del valor del fondo, como ocurre con un perfilado. De hecho, esa labor de gestión incluye IVA.
Así es como puedes saber exactamente lo que estás pagando por ese servicio de gestión discrecional delegada.
Además, como todos los fondos están a tu nombre, podrás consultar en todo momento las comisiones y costes que tienen y si son del banco o de terceras gestoras.
Esto hace que todo lo relacionado con las comisiones sea más transparente y, normalmente, más barato. Los asesores financieros realmente independientes solo trabajan con clases limpias de fondos, lo que supone un ahorro en comisiones respecto a los productos de la banca tradicional.
LIQUIDEZ, pero no inmediata
Con una cartera perfilada podrás recuperar tu dinero en cualquier momento, pero con uno o varios días de diferencia desde que das la orden hasta que se ejecute.
Esto es algo común a toda la industria de fondos. Con una cartera gestionada simplemente tendrás que sumar el tiempo que el banco tarde en dar la orden.
Más difícil COMPARAR
Un fondo perfilado no deja de ser un fondo de inversión con su código ISIN y un valor liquidativo que se calcula a diario (normalmente). Con una cartera gestionada no ocurre lo mismo porque no tiene valor liquidativo. Es la suma del rendimiento de los fondos y del recto de activos que la componen.
Todos los gestores y asesores comunican al cliente cuál es el rendimiento de la cartera, pero no hay listados ni rankings o herramientas para comparar unas con otras. Por supuesto, hay bancos como EBN Banco que sí publican estas cifras, igual que algunos asesores, pero la mayoría no lo hace.
El resultado es que comparar el resultado de una cartera gestionada con otra es complicado. De hecho, hasta dar con el rendimiento de la que tiene contratada sería difícil para el inversor particular por su cuenta y sin la ayuda del asesor.
LÍMITES DE ENTRADA elevados
El servicio de gestión discrecional de carteras suele tener límites de entrada elevados y no aptos para todos los bolsillos. Los hay que empiezan por 20.000 euros, pero también quienes solicitan 50.000 euros de entrada. Si te planteas qué hacer con 10.000 euros, puede que estén fuera de tus posibilidades.
La excepción la marcan los roboadvisors o gestores automatizados de inversión. Este tipo de asesores apuestan por la inversión indexada con comisiones muy reducidas y carteras perfiladas. Se trata de una buena opción para empezar, pero que también tiene sus secretos. Aquí puedes ver cómo funciona de verdad la inversión indexada.
Interesante análisis sobre las carteras gestionadas de fondos y las ventajas que ofrecen para quienes buscan una administración profesional de sus inversiones. Al momento de construir una cartera también es importante considerar el horizonte de cada objetivo financiero, ya que una inversión a medio plazo puede encajar muy bien en estrategias orientadas al crecimiento y la planificación financiera.
Gracias Luis. si tuvieras que elegir un asesor financiero para tu cartera gestionada, a que banco o entidad acudirias?.
Buenas María,
Depende de tu patrimonio, pero a donde me lo pensaría muy mucho acudir es a un banco comercial.
¿Que tienes que hacer para sacar el dinero dea cartera gestionada y pasarlo a tu cuenta?
Buenas Lorena,
Lo único que tendrías que hacer es pedir que se cancele el contrato de gestión discrecional de tus inversiones y así pasarías tú a gestionar ese dinero. A partir de ahí, ya podrías hacer con él lo que quisieses.
¿Qué pasaría si tienes una cartera de este tipo y quieres cambiar de banco? ¿También te la puedes llevar?
Buenas Alba,
El proceso para llevar tus fondos a otro banco es exactamente el mismo que seguirías con una cartera de fondos no delegada.
Gran trabajo, Luis, mi duda es si no hay servicios de este tipo donde la atención y la inversión sea del todo personalizada.
Buenas Fran,
La mayoría de carteras de gestión delegada funcionan como explica el artículo. Es decir, trabajan con perfiles de clientes y cierto grado de personalización, pero no tan alto como muchos piensan. Para perfiles de más patrimonio la atención e inversión ya puede ser personalizada porque, a más dinero, más opciones de inversión.