Los planes de pensiones son uno de los productos estrella de los bancos. Si visitas una oficina para preguntar por opciones de ahorro para la jubilación, es muy probable que te ofrezcan uno. Por eso conviene saber cómo elegir un plan de pensiones y evitar contratar uno que no se adapte a tus necesidades o con el que puedas perder dinero.
☝️ Antes de tomar esa decisión, debes plantearte si un plan de pensiones es realmente el mejor producto para preparar tu jubilación. Para ello, necesitas conocer sus ventajas y desventajas y cómo funciona de verdad un plan de pensiones. Además, existen alternativas a los planes de pensiones que pueden ser más adecuadas según tus objetivos y cuándo quieras recuperar el dinero.
Si después de valorar estas opciones sigues interesado en contratar un plan de pensiones, hay cuatro claves que te ayudarán a escoger el adecuado para ti.
Mira la rentabilidad para el periodo de tiempo que lo vas a usar
Uno de los errores más habituales al buscar un plan de pensiones es guiarse por los datos de rentabilidad equivocados. Un plan que ha conseguido buenos resultados durante el último año no tiene por qué ser una buena inversión a largo plazo. Por eso, conviene analizar su evolución durante diferentes periodos antes de decidir.
Por eso, al escoger el plan de pensiones adecuado, busca siempre la rentabilidad para el periodo de tiempo que lo vas a usar. En otras palabras, si tienes 35 años y te vas a jubilar a los 65, te interesa saber cómo se ha comportado el plan a largo plazo.
Eso no significa que necesites encontrar un plan con 30 años de historia. Lo recomendable es revisar sus rentabilidades a cinco y diez años, si están disponibles, y utilizar los datos de uno y tres años para conocer su comportamiento más reciente.
☝️ La idea es simple: si ahorras a largo plazo, mira también la rentabilidad a largo plazo antes de decidir.
Además, comprueba cómo se expresa esa rentabilidad. Una rentabilidad acumulada del 20% en cinco años no significa que el plan haya ganado un 20% cada año. Para comparar diferentes productos, utiliza los mismos periodos y fíjate en la rentabilidad anualizada, que refleja cuánto ha ganado o perdido de media al año. Recuerda que las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
🤔 ¿Y cómo sé qué rentabilidad es la adecuada? Comparándola con la media de su categoría. Como te explicamos más adelante, hay varios tipos de planes que se dividen en distintas categorías.
Compara el plan que te ofrecen con otros similares en cuanto a riesgo y tipo de inversión para ver si sale bien parado. No tiene sentido comparar directamente un plan de renta fija con otro de renta variable, porque asumen riesgos diferentes. Para hacerlo puedes utilizar herramientas como Morningstar, Finect o QueFondos, donde encontrarás información sobre la rentabilidad de diferentes planes y podrás compararlos.
Vigila las comisiones: que el banco no se quede con el beneficio
Las comisiones de los planes de pensiones están limitadas por ley y las principales son la comisión de gestión y la de depósito (aunque hay otras). La primera se supone que es el premio a la labor del gestor. Una comisión de gestión elevada puede tener sentido en planes con buenos resultados y donde el papel del gestor es importante, pero no tanto en otros más conservadores y mucho menos en los indexados y los falsos indexados.
La realidad es que hay planes de pensiones que cobran comisiones próximas a los máximos legales y estas tienen un impacto directo sobre el resultado final. Cuanto mayores sean las comisiones, menor será la rentabilidad que llegue a tu bolsillo. Por eso, después de comparar la rentabilidad histórica de varios planes, también debes comprobar cuánto te cobran por conseguirla.
La ley establece las siguientes comisiones máximas para los planes de pensiones en función de su política de inversión:
- Comisión de gestión para planes de renta fija: límite del 0,85% anual.
- Comisión de gestión para planes de renta fija mixta: límite del 1,30% anual.
- Comisión de gestión para el resto de planes: límite del 1,50% anual. Aquí se incluyen los fondos cuya exposición a renta variable es igual o superior al 30%.
- Comisión de depósito: límite general del 0,20% anual, independientemente del tipo de plan.
☝️ A modo de resumen, cuanto más riesgo, más comisión permitida. La razón es que se supone que el gestor también tendrá que ser más activo (se supone, claro).
Estos son los límites generales, aunque la normativa también contempla determinadas excepciones y sistemas de comisiones vinculados a resultados. Además, pueden existir otros gastos asociados a las inversiones del fondo.
¿Cómo afectan las comisiones a tu plan de pensiones? Pues básicamente limitando tu beneficio. La clave aquí es que las comisiones de gestión y depósito se descuentan del patrimonio del plan, por lo que ya están reflejadas en la rentabilidad que publica la entidad. Es decir, si tu plan informa de una rentabilidad del 2%, ya ha descontado esas comisiones. Además, se aplican sobre el dinero invertido, no solo sobre las ganancias.
➡️ La diferencia entre un plan caro y otro barato es enorme.
Imagina que tienes 20.000 euros invertidos durante 20 años en dos planes de pensiones con la misma rentabilidad bruta hipotética del 5% anual, pero distintas comisiones:
- Plan A: comisiones totales del 0,5% anual. Terminarías con aproximadamente 48.234 euros.
- Plan B: comisiones totales del 1,5% anual. Terminarías con aproximadamente 39.796 euros.
La diferencia es de más de 8.400 euros, simplemente por pagar un punto porcentual más en comisiones cada año. El ejemplo supone una rentabilidad constante, sin nuevas aportaciones, y simplifica el efecto anual de los costes para facilitar la comparación.
Eso sí, no cometas el error de elegir el plan solo en base a las comisiones. La rentabilidad sigue siendo más importante. Lo que interesa es conseguir una buena rentabilidad después de descontar los costes, comparando siempre planes con características y riesgos similares.
Olvídate del regalo por contratar o cambiar plan y recuerda para qué inviertes de verdad
“Traspasa tu plan de pensiones al banco y te regalamos un 4% del capital” “Trae tu plan y te llevas 2.000 euros” Es fácil que te hayas topadoeste tipo de anuncios asociados a los planes de pensiones.
😨 Ya has visto que los bancos ganan mucho dinero con este producto y por eso no dudan en hacer regalos de todo tipo para que contrates o cambies el plan de banco. Y como ya has visto cómo afectan las comisiones al dinero que acabarás acumulando, conviene pensárselo dos veces antes de elegir un plan por lo que te regalan.
🎁 Antes los bancos regalaban televisiones, vajillas y tablets. Ahora lo más habitual son las bonificaciones en efectivo por contratar o traspasar un plan de pensiones. ‘Ganar’ 2.000 euros por cambiar el plan de banco es un caramelo muy apetecible, pero debes tener cuidado con estos regalos caídos del cielo porque suelen venir acompañados de condiciones.
Si quieres elegir el mejor plan de pensiones deja al lado los regalos y recuerda para qué quieres contratar un plan. Cuando tu objetivo es ahorrar a largo plazo para la jubilación un regalo a corto plazo no debe influir en tu decisión.
Además, los regalos de los planes de pensiones suelen tener letra pequeña.
- Muchas promociones se limitan a determinados planes, que no suelen ser los mejores ni los más bararos.
- Otras incluyen un compromiso de permanencia que puede durar varios años (y si te vas antes, toca pagar).
- En ocasiones también tendrás que realizar aportaciones periódicas para conseguir o mantener la bonificación anunciada.
⚠️ Si decides cambiar de plan antes de cumplir la permanencia, puedes perder el regalo o tener que devolver parte o la totalidad de la bonificación, según las condiciones de la promoción. Además, si recibes una bonificación en efectivo, también tendrás que tener en cuenta los impuestos que pagarás por ella.
Por último, revisa qué planes puedes contratar con esa oferta. Un regalo puede salirte muy caro si a cambio terminas en un plan con comisiones elevadas y una rentabilidad mediocre. Para conocer mejor las condiciones de estas ofertas puedes consultar nuestro artículo sobre las campañas de planes de pensiones y lo que debes saber antes de picar.
☝️ Recuerda, contratas el plan para ahorrar para la jubilación, no por el regalo.
Elegir el plan en función de tu edad
Cuanto antes empieces a ahorrar para la jubilación más fácil será que logres tu objetivo.
➡️ Para que te hagas una idea, según los cálculos de Citi, una persona que quiera ahorrar 250.000 euros para su jubilación y empiece con 35 años, deberá aportar 4.251 euros al año, una que empiece con 45 años deberá sumar 8.073 euros cada ejercicio y una que lo aparque hasta los 55 años necesitará 20.022 euros al año.
El motivo de estas diferencias tiene que ver con el interés compuesto, por un lado, y con el riesgo que puedes asumir, por otro. Para que lo entiendas mejor, en cada etapa de tu vida debes asumir un nivel de riesgo. Cuanto más cerca esté la jubilación más cauto deberás ser. A fin de cuentas, sabes que vas a necesitar el dinero en poco tiempo.
Cuando eres joven y tienes muchos años por delante, puedes permitirte asumir más riesgos porque dispones de más tiempo para recuperarte de las caídas del mercado. Conforme se acerca la jubilación, lo habitual es ir reduciendo ese riesgo para proteger el dinero acumulado.
🟩☝️ Sin embargo, la edad no es el único factor para elegir un plan de pensiones. También debes tener en cuenta cuándo vas a necesitar el dinero y cuánto riesgo puedes asumir, tanto por tu situación económica como por tu tolerancia a las pérdidas.
Por ejemplo, no es lo mismo jubilarte a los 65 años y recuperar todo el dinero de golpe que empezar a rescatarlo poco a poco durante los siguientes 15 años. En el segundo caso, parte de tus ahorros seguirá invertida durante mucho tiempo y podrás mantener un horizonte de inversión más largo. Esta es la propuesta de Renta 4, que encaja con la que realiza EFPA.
⚠️ Para cada etapa existe un tipo de plan de pensiones. Por eso es importante que no cometas el error de seguir a los 50 años con el mismo plan que contrataste a los 30 sin revisar si sigue siendo adecuado para ti. Tus circunstancias y necesidades pueden haber cambiado y quizás te interese modificar tus inversiones o cambiar de plan.
👉 Una forma de automatizar este proceso es mediante los planes de pensiones de ciclo de vida, también conocidos como planes con fecha objetivo. Son los típicos planes 2030, 2040 o 2050 que van ajustando sus inversiones y reduciendo el riesgo conforme se acerca la fecha prevista de jubilación.
Son una opción cómoda porque no necesitas ocuparte de ajustar las inversiones, aunque tienen sus limitaciones. Que se adapten a tu edad no significa que se adapten también a tu perfil de riesgo.
Aquí te explicamos cómo funcionan los planes de pensiones de ciclo de vida y qué debes tener en cuenta
Cómo comparar dos planes de pensiones antes de elegir
Ya sabes en qué fijarte al escoger un plan de pensiones: rentabilidad, comisiones, promociones y riesgo. Ahora toca poner en práctica esos conocimientos para comparar dos planes de pensiones y saber cuál te interesa más.
🔎 Para hacerlo, puedes utilizar esta lista de comprobación con los ocho aspectos que deberías revisar antes de contratar un plan de pensiones.
1️⃣ Categoría y política de inversión. Comprueba en qué invierte el plan, cuánto destina a renta fija y renta variable, en qué mercados opera y qué acciones concretas lleva en cartera. Empieza comparando planes con una política de inversión similar.
2️⃣ Rentabilidad histórica. Mira cuánto ha ganado en los últimos tres, cinco y diez años, si dispone de ese historial. Compara esos resultados con otros planes de la misma categoría porque un 20% de rentabilidad puede parecer un buen dato hasta que ves que los planes de su categoría ganan de media un 25%.
3️⃣ ¿Bate a su índice de referencia? Este punto es especialmente importante. Si pagas por una gestión activa, comprueba si el gestor consigue superar al índice con el que se compara, conocido como benchmark. Si obtiene menos rentabilidad, revisa si también ha asumido menos riesgo y si esa diferencia está justificada.
4️⃣ Comisiones. Revisa las comisiones de gestión y depósito, pero también otros gastos que pueda soportar el plan. Recuerda que lo importante es la rentabilidad que obtienes después de descontarlos.
5️⃣ Riesgo. Fíjate en cuánto ha llegado a perder el plan en los momentos difíciles y en su volatilidad, que mide cuánto varía su rentabilidad. Dos planes pueden ganar lo mismo, pero uno hacerlo con muchas más subidas y bajadas.
6️⃣ Diversificación. Comprueba en cuántos mercados, países y activos invierte. Un plan muy concentrado puede depender demasiado de lo que ocurra en unas pocas empresas o sectores.
7️⃣ Gestión activa o indexada. Averigua cómo se gestiona el dinero. Un plan indexado busca seguir un índice, mientras que uno de gestión activa intenta mejorar sus resultados o gestionar el riesgo de forma diferente. Esta distinción también debería reflejarse en las comisiones.
8️⃣ Documentación del plan. Consulta el documento de datos fundamentales para el partícipe y la política de inversión. Ahí encontrarás información sobre sus características, riesgos, rentabilidades y costes.
¿Cómo saber si un gestor de planes de pensiones es bueno?
☝️ Una de las mejores formas de valorar un plan de gestión activa es comprobar si su gestor consigue batir de forma consistente a su índice de referencia, teniendo en cuenta las comisiones y el riesgo que asume.
Para que la comparación sea válida, utiliza el mismo periodo, la misma divisa y un índice que incluya los dividendos reinvertidos cuando corresponda.
Si quieres profundizar, hay cinco indicadores que te ayudarán a evaluar los resultados del gestor y los riesgos que asume:
- Ratio de información: mide la rentabilidad adicional que consigue el gestor frente a su índice por cada unidad de riesgo que asume al desviarse de él. Cuanto mayor sea y más consistente resulte, mejor habrá aprovechado ese riesgo.
- Tracking error: indica cuánto se desvía la rentabilidad del plan respecto a su índice de referencia. Sirve para comprobar hasta qué punto su comportamiento es diferente del mercado que pretende superar. Un plan activo debería moverse de forma diferente al índice porque en teoría debería llevar a cabo estrategias diferentes. Si no lo hace, cuidado porque puede ser un closet indexer (falsa gestión activa).
- Alfa del plan: indica si el gestor ha conseguido mejores o peores resultados de los esperados teniendo en cuenta el riesgo asumido. Un alfa positivo es una buena señal de la calidad de su gestión. Indica que obtiene más rentabilidad que el mercado para un nivel de riesgo concreto.
- Beta del plan: indica cuánto se mueve el plan en comparación con el mercado. Una beta superior a 1 significa que suele subir y bajar más que el mercado. Si es inferior a 1, sus movimientos suelen ser menores. Sirve para entender cuánto riesgo de mercado está asumiendo el gestor, aunque no mide por sí sola su habilidad.
- Máximo drawdown o máxima caída: indica cuánto ha llegado a perder el plan desde un máximo hasta el mínimo posterior, durante un periodo determinado. Por ejemplo, un drawdown del -30% significa que llegó a perder un 30% desde uno de sus máximos. Compararlo con el de su índice permite ver cómo ha resistido las caídas del mercado.
📊 Estos indicadores se complementan. El alfa y el ratio de información te ayudan a valorar los resultados de la gestión activa, mientras que la beta y el máximo drawdown permiten analizar diferentes aspectos del riesgo. Eso sí, ninguno garantiza que el gestor vaya a repetir sus resultados.
⚠️ El tracking error también te puede ayudar a detectar falsos fondos o planes de gestión activa. Son productos que cobran comisiones elevadas por una supuesta gestión activa, pero terminan comportándose de forma muy parecida a su índice.
Un tracking error muy bajo puede ser una señal de alerta en estos casos, aunque conviene comprobar también las inversiones del plan y, si está disponible, su Active Share, que mide cuánto se diferencia su composición de la del índice. En cambio, en un plan verdaderamente indexado, un tracking error bajo es precisamente lo que buscamos.
👉 Si el gestor no demuestra que aporta valor, puede tener sentido comparar ese plan con otro indexado de bajo coste, como los que ofrece Indexa Capital. Eso sí, asegúrate de que ambos asumen un riesgo parecido antes de comparar sus resultados.
Consecuencias de elegir un plan de pensiones que no te conviene
Antes de contratar el plan de pensiones que te ofrezca el banco deberías revisar las cuatro claves anteriores y comparar diferentes alternativas. Una mala elección puede hacer que acumules mucho menos dinero del que esperabas para tu jubilación, ya sea por las comisiones, una rentabilidad mediocre o un nivel de riesgo inadecuado.
⚠️ El dinero de los planes de pensiones no está necesariamente garantizado. En otras palabras, puede que al rescatar te encuentres con menos dinero del que has aportado a lo largo de los años. Existen planes garantizados, pero también tienen sus propias condiciones y limitaciones.
Si a eso sumamos los impuestos que pagarás al rescatar el plan, el resultado puede ser muy diferente del que esperabas cuando empezaste a ahorrar.
☝️ Por fortuna, una mala elección no tiene por qué ser definitiva. Si el plan que tienes no te convence, puedes cambiarlo por otro mediante un traspaso o movilización de derechos, sin pagar impuestos por ese movimiento. Eso sí, conviene revisar las condiciones de cualquier promoción que hayas aceptado.
Si ya has contratado un plan y no sabes si es el adecuado para ti o cómo gestionar esos ahorros, aquí te damos las claves para gestionar tu plan de pensiones.
Dudas habituales antes de contratar un plan de pensiones
¿Puedo cambiar de plan de pensiones si el que tengo no me convence?
Sí. Puedes traspasar el dinero de un plan de pensiones individual a otro sin pagar impuestos por el cambio, incluso si decides llevártelo a otro banco. Puedes hacerlo con todo el dinero o solo con una parte.
Para hacerlo, solicita el traspaso en la entidad donde quieres tener el nuevo plan. Ella se encargará de gestionar el cambio.
☝️ Antes de cambiar, comprueba si tienes algún compromiso de permanencia por haber recibido una bonificación. Los planes de empleo tienen sus propias restricciones.
¿Es mejor contratar un plan de pensiones en mi banco o en otra entidad?
No tienes por qué contratar el plan de pensiones en el banco donde tienes tu cuenta corriente. Puedes hacerlo en cualquier entidad que comercialice estos productos.
De hecho, limitarte a los planes que ofrece tu banco puede hacer que dejes pasar alternativas con mejores rentabilidades y menores comisiones.
🔎 Compara diferentes entidades antes de decidir qué plan de pensiones contratar, siguiendo los criterios que acabamos de ver.
¿Merece la pena elegir un plan de pensiones indexado?
Los planes de pensiones indexados buscan replicar el comportamiento de un índice, como el S&P 500 o el MSCI World, en lugar de intentar superarlo mediante las decisiones de un gestor.
Su principal ventaja suelen ser las comisiones más bajas, que ayudan a mejorar el resultado de la inversión a largo plazo.
Eso sí, un plan indexado también puede perder dinero. Antes de elegirlo, comprueba qué índice sigue, sus costes y si el riesgo que asume encaja contigo.
¿Qué documentación debo revisar antes de contratar?
La entidad debe facilitarte el documento de datos fundamentales para el partícipe, donde encontrarás la información más importante sobre el plan.
Ahí podrás consultar su política de inversión, las comisiones, el nivel de riesgo, las rentabilidades históricas y las condiciones para recuperar o traspasar el dinero.
También puedes consultar las especificaciones del plan y la documentación sobre su política de inversión en la web de la gestora.
⚠️ Si te ofrecen una promoción o un regalo, pide también sus condiciones por escrito, especialmente las relativas a la permanencia y las posibles penalizaciones.
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