Seguro que te suenan los fondos garantizados ¿Y los fondos de garantía parcial? Se trata de una versión de los primeros para quienes buscan dónde invertir su dinero de forma segura.
Sin embargo, como muchas veces ocurre en el mundo financiero, no todo es lo que parece. En las siguientes líneas vas a descubrir lo que no te cuentan de los fondos de garantía parcial, cómo funcionan de verdad y cuáles son sus ventajas y desventajas.
ÍNDICE
¿Qué es un fondo de garantía parcial?
Un fondo de garantía parcial es como un fondo garantizado, solo que la inversión no está garantizada al 100%.
Lo más habitual es que la garantía oscile entre el 95% y el 85%, que coincide con el porcentaje de as CIALP y los SIALP (productos de ahorro que se crearon en 2014 como opción para inversores conservadores).
Lo que define a los fondos de garantía parcial es esa promesa de que conservarás por lo menos un porcentaje de tu capital. Es decir, que, en el peor de los casos, la pérdida está limitada a un pequeño porcentaje de tu capital.
¿Y la rentabilidad? No está garantizada y normalmente dependerá de la evolución de un índice de referencia.
Por ejemplo, podrías obtener un 50% de la rentabilidad del S&P 500, un índice que reúne a las 500 mayores empresas de Estados Unidos, o del Ibex 35, que suma las 35 mayores compañías cotizadas de España.
La rentabilidad también puede depender de la evolución de una cesta de acciones.
Además, hay otro tipo de fondos de garantía parcial donde el rendimiento no está ligado a un índice, sino que se depende de las inversiones del fondo. Lo que hacen estos fondos es asegurar que recibirás por lo menos el 95% del valor liquidativo del fondo e invierten en consecuencia para conseguirlo.
En resumen, que sabes que no perderás más de un porcentaje del capital y que, a cambio de ese riego adicional frente a un fondo garantizado, la rentabilidad será mayor.
A partir de ahí, este tipo de fondos comparten las ventajas y desventajas de los fondos garantizados y la mayoría de sus características que vamos a ver ahora.
Cómo funciona un fondo de garantía parcial y cuáles son sus características
El funcionamiento de un fondo de garantía parcial no es simple ni fácil de entender. De hecho, el ofrecer una garantía parcial hace que el proceso sea un poco más complejo que en un fondo garantizado al uso.
La clave en este punto está en cómo funciona esa garantía y si existe o no una fecha de vencimiento vinculada a ella.
Lo que hace el fondo es invertir en una serie de activos, que puede ser una cesta de acciones, una combinación entre renta fija o renta variable, o un fondo indexado a algún índice si la rentabilidad está indexada o activos globales y diversificados si no lo está.
Ahí es donde estará tu dinero. Lo que te asegura el fondo es que recuperarás por lo menos entre un 95% y un 85% del capital inicial o sobre el valor liquidativo más la posible revalorización de los activos en los que invierta el fondo.
A partir de ahí puede o no existir una fecha de vencimiento.
Cómo funciona la fecha de vencimiento en un fondo de garantía parcial
¿Y qué es eso de la fecha de vencimiento? La fecha en la que será válida la garantía. Y es que, esa garantía parcial no tiene por qué ser universal.
Por ejemplo, con el fondo Sabadell Consolida 94 FI, la garantía inicial es de 5 años.
Eso quiere decir que esa garantía solo funciona si mantienes la inversión durante por lo menos 5 años. Si optas por retirar el capital, antes podrías perder dinero si el valor liquidativo del fondo es inferior.
Hay otros fondos de garantía parcial que no tienen fecha de vencimiento. En ese caso, la garantía se aplica en todo momento, aunque no sobre la inversión inicial, sino sobre el valor liquidativo.
El valor liquidativo del fondo es al valor de cada una de las participaciones. Cuando inviertes en un fondo, lo que haces es adquirir participaciones, cuyo valor sube o baja según la suma de todos los activos en los que invierte el fondo.
En estos casos, lo que te asegura el fondo es que nunca perderás más de un 5% o del porcentaje que sea según el valor liquidativo del día anterior en el momento que quieras recuperar el fondo.
Qué debes revisar antes de contratar un fondo de garantía parcial
Si te estás planteando invertir en un fondo de garantía parcial, debes tener claros los siguientes conceptos y revisar los siguientes elementos:
- Porcentaje de garantía: qué porcentaje de tu dinero está garantizado y también cómo. Si es un porcentaje del valor liquidativo o de la inversión inicial.
- Fecha de vencimiento: en caso de haberla, cuál es. Esta te dirá el tiempo necesario de inversión.
- Garantía y garante: es imprescindible mirar quién garantiza tu dinero. No es lo mismo que sea la propia entidad a que exista una garantía externa o que se haya contratado un seguro para hacerlo. De las tres, la mejor es la que se realiza mediante un seguro con una entidad diferente a la que ofrece el fondo.
¿Por qué es mejor que la garantía sea externa? Porque si yo te aseguro que cobrarás un dinero aunque haya pérdidas, pero después no soy solvente, esa garantía no servirá de nada. Mejor mantener las dos cosas separadas.
- Ventanas de liquidez: que es cuándo podrás recuperar el dinero sin pagar más comisiones de reembolso.
- Comisiones de suscripción y reembolso: se pagan al contratar y retirar el dinero.
- Comisiones de gestión: es lo que cobra la gestora o el banco por su trabajo.
Esto es lo que debes revisar antes contratar un fondo de garantía parcial, aquí puedes ver lo que debes preguntar a tu banco cuando te ofrecen un fondo de inversión.
Ventajas de los fondos de garantía parcial
Estas son las principales virtudes de este tipo de fondos de inversión:
- Mayor potencial de rentabilidad, aunque solo si lo comparamos con otras inversiones conservadoras como fondos garantizados o depósitos.
- El dinero está garantizado, aunque sea de forma parcial. Sabes cuál es la pérdida máxima a laque te enfrentas.
Riesgos de los fondos de garantía parcial
En el lado contrario, estas son las desventajas de esto producto financiero:
- Comisiones elevadas para el modelo de gestión que realizan, aunque eso dependerá de cada fondo de inversión. Los hay que sí son capaces de ajustar los costes.
- Rentabilidad limitada frente a otras opciones de inversión a medio-largo plazo (inversiones a tres años vista o más), que están en línea con los periodos de vencimiento de estos productos.
- La garantía tributa y rompe el diferimiento fiscal del fondo de inversión. Si se tiene que activar la garantía cuando recuperes el dinero, el capital que cubra ese seguro o garantía será un rendimiento de capital mobiliario en la renta y tendrás que pagar impuestos por él.
👉 Es importante pensar en los impuestos al invertir a largo plazo. Mira aquí cuántos impuestos pagas según como inviertas tu dinero.
Conclusión: ¿es una buena inversión un fondo de garantía parcial?
Los fondos de garantía parcial son una opción si quieres invertir con un perfil conservador, pero no la única.
¿Es mejor un fondo garantizado o un depósito? ¿Mejor una cuenta corriente? ¿Y un fondo monetario? Todos son alternativas para tu dinero a corto plazo. La ventaja del fondo de garantía parcial es que puedes obtener un punto más de rentabilidad, aunque a cambio de asumir algo más de riesgo.
Lo más importante aquí es que te fijes en si existe o no periodo de vencimiento y sobre qué se aplica la garantía (inversión inicial o valor liquidativo). En cualquier caso, si lo que buscas es protección con rentabilidad, hay alternativas mejores.