Hay vida más allá de los fondos de inversión de los grandes bancos y Numantia Patrimonio es un ejemplo de ello. Se trata de uno de los principales exponentes de la estrategia de inversión en valor dentro de España y también de uno de los fondos más populares.
En las siguientes líneas analizaremos el fondo Numantia Patrimonio para que al terminar tengas claro en qué invierte, cuál es su filosofía y si es una opción adecuada para ti. Todo son tecnicismos ni datos que no puedas entender.
ÍNDICE
¿Qué es Numantia Patrimonio y quién está detrás?
Numantia Patrimonio Global es un fondo de inversión español gestionado por Renta 4 y asesorado por Emérito Quintana de forma exclusiva.
A efectos legales, el fondo es de Renta 4, que es la gestora, pero a efectos prácticos, es lo que se conoce como un fondo de autor. Emérito Quintana es quien toma todas las decisiones de inversión y asesora a Renta 4, que al final sigue las indicaciones del gestor.
👉 Si quieres saber más sobre Renta 4, mira aquí nuestro análisis y opinión de Renta 4.
Por eso mismo, una de las clases del fondo es saber quién es Emérito Quintana. Se trata de un Ingeniero Industrial con Postgrado en Bolsa y Mercados Financieros. Asesor Financiero Europeo (EFA) y Gestor Patrimonial por el IEAF.
Como profesional, Emérito Quintana trabajó como responsable del departamento financiero de una importante empresa de seguros de vida antes de gestionar el fondo Renta 4 Multigestión Numantia Patrimonio Global en 2017, donde también invierte su propio patrimonio
Emérito es un reconocido inversor value activo principalmente en su cuenta en X (antes Twitter), donde puedes seguir sus opiniones sobre inversión y otros temas financieros. De hecho, su nombre en la red social (foso_defensivo) hace alusión a un término clave para la inversión en valor que define la ventaja competitiva sostenible que protege los beneficios y cuota de mercado de una empresa frente a sus competidores a largo plazo
También puedes ampliar información a través de las cartas anuales y reuniones con los partícipes del fondo que puedes consultar en esta página.
¿En qué invierte Numantia Patrimonio Global?
Se trata de un fondo de renta variable global. Es decir, un fondo que invierte en acciones de todo el mundo, principalmente grandes empresas, aunque también es posible encontrar empresas más pequeñas, de menor capitalización.
La clave aquí está en esa selección de esas empresas, que normalmente se hace con un sesgo value o de inversión en valor. En otras palabras, buscar empresas que el mercado no está valorando adecuadamente y esperar a que lo hagan, algo que podría traducirse como comprar barato y vender caro (con ciertos matices como un horizonte de inversión a medio y largo plazo).
Esta sería la cartera a finales de 2025:
Como puedes ver, muchas grandes empresas conocidas y otras quizás no tanto, pero ahí es donde reside parte del valor que aporta el gestor del fondo. Si lo vemos por sectores, esta sería su distribución:
¿Cuáles son las comisiones de Numantia Patrimonio?
Como todo fondo de gestión activo, Numancia Patrimonio Global tiene costes superiores a los mejores fondos indexados para invertir a largo plazo. Son las siguientes:
- Comisión de gestión: 1,35%
- Comisión de depósito: 0,1%
- TER / Ongoing charges: 1,39%
👀 El TER o Total Expense Ratio resume el coste total del fondo, incluidas las comisiones y gastos de gesión y transacciones. Es lo que pagarás en total por tener el fondo.
¿Es caro o barato el fondo Numantia Patrimonio? Pues como todo fondo de gestión activa, la clave para valorarlo está su rentabilidad. En otras palabras, si el rendimiento del fondo justifica esos costes adicionales y para ello hay que enfrentarlo a otros fondos similares y al mercado en general. Ahora lo vemos, junto con otros ratios para saber si el gestor se está ganando esa comisión.
Rentabilidad del fondo Numantia Patrimonio
¿Es rentable este fondo? Absolutamente, pero a cambio de soportar bastante volatilidad, como cualquier fondo de renta variable. En otras palabras, que habrá años buenos y años malos.
Aquí puedes ver esa distribución año a año:
📈 La volatilidad mide los cambios en el valor respecto a la rentabilidad media y su intensidad. En otras palabras, cuánto baja o sube y con qué rapidez lo hace. Es una de las principales medidas de riesgo al invertir.
¿Y esa rentablidad es buena o mala? Pues bastante superior a la media del mercado y de su categoría según Morningstar:
Y también está entre los mejores fondos de la categoría al analizar el binomio rentabilidad a 10 años y comisiones:
Si quieres ir más allá en el análisis del fondo puedes acudir a indicadores sobre la calidad de gestión como el Ratio de Sharpe, la Beta o el Alfa.
- Ratio de Sharpe: mide la rentabilidad ajustada al riesgo o si todo el riesgo y volatlidad del fondo se traducen en rendimiento real. Cuanto más elevado sea mejor y si supera el 1, mejor. Si es inferior a 0,5 estamos ante un fondo que corre riesgos sin que se traduzca en rentabilidad. Vamos, que puedes ganar más con opciones conservadoras.
- Beta: mide la volatilidad o riesgo sistemático en comparación con su mercado de referencia. Es decir, si el fondo es más volátil que el índice o si asume más o menos riesgo que el mercado global. Cuando es igual a uno, el fondo se mueve como el mercado. Si está por encima, es que la volatilidad del fondo es mayor y si es inferior a 1, es que es menor.
- Alfa: uno de los ratios más importantes para medir al gestor. En concreto, mide la rentabilidad adicional o valor añadido que aporta el gestor respecto al mercado. Es decir, qué parte del rendimiento del fondo se debe a la pericia de Emérito y cuánta al propio mercado (hay fondos que solo suben porque el mercado lo hace). Cuando es positivo, indica que el gestor aporta valor.
Estas son las principales métricas del fondos:
Conclusión: ¿Es una buena idea invertir en Numantia Patrimonio?
Para terminar este análisis y opinión de Numantia Patrimonio queda responder a la pregunta del millón: ¿Estamos ante un buen fondo? Y la respuesta es clara: sin lugar a dudas.
Se trata de uno de los pocos fondos capaces de batir al mercado y puede ser una buena alternativa si quieres complementar tu cartera con un fondo de inversión en valor.
Si quieres saber si este tipo de fondo es adecuado para ti, te puedo poner en contacto contacto con el asesor financiero que lleva las inversiones de mi familia, pídemelo aquí.
Antes de ponerte en contacto, te haré 2 preguntas para asegurarme de que cumples los criterios para trabajar con ellos.